巴菲特曾说,如果只看一个指标,那就是ROE. 净资产收益率(ROE)是投资者需要了解的最重要指标之一。这篇文章就简单给大家介绍一下什么是ROE和使用ROE注意事项。
巴菲特的导师Benjamin Graham曾说过这样一句话:"Investing is most intelligent when it is most businesslike." 他的意思是我们不应该把股票看作仅仅是股票交易中的数字,而应该把它们看作真正的生意,我们在投资前需要了解这个公司。
一个简单的方法来了解一个公司是通过净资产收益率(ROE)。ROE是衡量一个公司为股东创造利润的效率的指标。
一个公司是由资产,负债和权益这三部分组成。
例如,我就是一家公司,我有一套100万的房子。在买这套房子的时候,我自己出了10万的首付,90万是通过银行贷款取得的。那么,这100万就是公司的资产, 90万就是负债。这10万就是这个公司的净资产。也就是股东的权益。我们买股票,获得的就是公司的净资产。
现在,假设我这套100万的房子能够在2020年产生2万的租金利润。这意味着我这个公司获得了2万的利润。根据这些信息,我们可以计算出公司的净资产收益率。用2万利润除以10万的净资产。ROE=20%。这表示,这个公司能够从其投资的现金中获得20%的利润。
ROE越高,公司为股东创造利润的效率越高。
在投资中,我们要寻找高ROE的公司。因为高的ROE说明了公司能够为股东创造利润的效率更高。在使用ROE作为评判标准的时候需要注意以下几点:
1. ROE并不是越高就一定值得投资。需要看长期的ROE,比如3年5年的ROE, 如果一个公司长年ROE都很不错,那么这个公司就是值得投资的。短期的ROE虚高需要注意,比如一个公司可以通过一些合理的会计手段,造成某年度利润特别高,从而提高ROE。一般而言,上市公司ROE长期在10%-20%就是很优秀的公司。
2. 炒股中很少有绝对的事情。但是ROE长期低的,就一定不能投资。短期的低ROE并不能说明这个公司就一定不优秀。比如有些周期型行业处于低谷时,或者有些公司的部分项目正在建设,还未产生收益。但是长期ROE都很低的公司,咱们在选股的时候就一定要避免。
3.负债一定要控制。负债意味着杠杆,也就意味着风险的增加。比如小明和小红都开了一家店。小明投入了10万元,没有任何负债。每年能够有5万利润。
小红也投入了10万元,然后再借了20万。总共花了30万开了一家店。小红每年也有5万利润。
这样看小明和小红的ROE都是50%。但是小红的风险会大很多。比如某天行业不景气了,小明遇到的也只是店铺收益好和坏的问题。而小红就可能会因为负债过高而倒闭。
ROE只是我们在分析时可以使用参数之一。在投资中,把它和其他参数一起结合,我们将能够更清楚地了解公司,并做出更好的决策。
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:学习了,谢谢~