50后CPA老爸向我分享公司财报和股市到底有什么关系

最常见的问题是拿着利润表问：“你知道这个企业赚钱吗？”，提问者想问的是一家企业的盈利情况。从利润表中，我们能看到这家企业有利润但并不能看出这家企业是否真的赚钱。实际要问的是这家企业业绩怎么样？

企业划分一般有四种情况：有利润且赚钱，有利润但不赚钱，没利润但赚钱，没利润也不赚钱。

1️⃣ 有利润又赚钱

我们先从利润表出发，利润表有一定格式构成，是动态报表，从主营业务收入开始减去营业成本、营业税金及附加，得到公司的毛利润。毛利润÷营业收入越高，说明公司主营产品的盈利水平越高，也就是市场的认可度和占有率越高，产品的生命周期较长。从毛利润中减去销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失，加上投资收益得到的营业利润。

营业利润是衡量公司绩效的基础，也就是公司整体经营的获利能力。但是看到这里我们只能告诉自己这个企业有获利能力，没有出现经营性亏损。我们应该知道利润不等同于现金，净利润可以从一家企业的利润表上看到。这就涉及到财务上权责发生制与收付实现制的两个概念。

利润表按权责发生制的原则记录企业的经营情况，而现金流量表采用了收付实现制编制，所以利润表中的净利润，并不是企业实际赚取的现金。判断企业是否真正赚钱，往往可以关注企业经营活动的现金流量净额，即企业在主营业务上的赚钱能力。

主营业务收入，在会计核算上采用的是权责发生制。商品从公司仓库出库，购买方已收到货物，就确认为物权转移，不论购买方是否付款，销售方均认为收入已实现。权利转移时按权责发生制记录，营业收入已实现。而现金流量表中的“销售商品、提供劳务收到的现金”则体现了实际收到的现金，与应收到的收入并不完全一致。

判断公司是否既有利润又赚钱，可以从以下几个方面进行分析：

1. 从利润表中分析：

- 收入同期对比的增长率：增长越高，企业的利润基础越强。

- 毛利率同期对比增长率：毛利越高，说明商品在市场的占有率越强。

- 经营利润同期对比增长率，经营利润越高，反映出企业的总体水平越好。

- 净利润与同期相比：净利润增加越高，反映企业的分红能力越强。

2. 从现金流量表中分析：

- 销售商品、提供劳务收到的现金与同期比较，收到的现金越多说明企业的营销回款较好。

3. 利润表和现金流量表合看：销售商品、提供劳务收到的现金占主营收入的比率，比率越高，回款越好。

- 净利润小于经营活动产生的现金流量净额，说明企业既有利润又赚钱，是优秀企业。

2️⃣ 有利润不赚钱

- 利润表显示从毛利到净利润都是正数，但在现金流量表中看，经营活动产生的现金流量净额是负数，或期末现金及现金等价物余额远小于期初数，表明虽有账面利润，实际现金流较弱。

- 主营业务收入增长率与资产负债表的应收账款增长幅度对比，应收账款增长幅度大，显示应收账款回收能力弱。

- 收入与应收账款的比率：这个比率越大，说明回款能力越好；比率越小，回款能力越差，收入确认的谨慎度较差。

通过上述分析，我们可以综合判断公司的财务健康状况，既要关注其利润，也要重视现金流量的实际情况，以全面评估公司是否真正“赚钱”。

从财务报表附看，应收帐款前五的客户有无与公司关联的企业,为主营收入做适当的调整。

看同类产品生产周期，看公司销售的结算方式,认定利间表中净利润的真实性。总之这类企业是值得关注的,企业是否利用一切可能条件冲收入，抢占市场，不过我们还要意识到,这种做法,背后可能存在资金链断裂的危机。

3️⃣ 没利润但赚钱

这种企业微利经营,一手钱一手货。一般是先付款后取货(或受益).利润表的利润基本上是按收付实现制记录,应收账款为零，或者是很少。一般是初创营业,企业产品含金量较高,企业为了抢占市场,在商品订价方面，只要大于成本即可,没有考虑公司的目标利润,一般是小型新创业的企业。

4️⃣ 没利润不赚钱

这类企业一般是利润表看不到净利间。甚至主营业务收入都很少，现金流量表经营活动产生的现金流量净额更是负数。投入的成本多.产出小，甚至无产出。这类企业之所以能生存下去,一般是科创企业。.现在投入的是科研,后期产出的是成果。当下既没有利润又不赚钱;为什么还会受许多到投资者的追捧?因为大家都在看好未来,赌的是明天。