美国的GDP 2022年第一个季度为-1.6，第二个季度为-0.9，现在第三季度马上就要结束了，GDP很有可能还是负数，大家一定都在关心，市场什么时候会开始好转？答案是要从历史中去找，虽然美联储开始加息收紧政策后，股市肯定会暴跌，但随着美联储态度开始转化，走回宽松政策的话，股市也是会因此反弹的。
美联储主席鲍威尔在8月底的加息会议上提到了前美联储主席Volcker好多次，这个态度表明了他不会停止加息，要继续鹰派。他的目的就是要打压通胀，那我们就来看一下通胀到底有没有希望下来呢？
通胀是否有希望缓解的几个因素
1、零售业商品价格
市场上的库存在逐渐增长，不仅是房屋，其他零售业的仓储的库存也在逐渐增加，这就导致商品不得不降价。2022年的零售业的巨头在报告中显示，他们因为囤积了大量库存而纷纷开始降价销售，除了这些大公司之外，其他公司也有同样的问题。很多公司的库存在过去的4个月中增加了大约25~30%之多，如果商品价格持续下降，那通胀水平就会持续得到缓解。
2、二手车的价格
二手车的价格从4月份开始到现在，已经连续下降了5个月了，二手车批发价格比7月份下降了3.6%，但是汽车研究公司Edmunds表示，二手车的平均价格虽然已经连续多个月下跌了，但是价格下降的幅度不大，所以整体价格还是处在历史上的高位，二手车的价格的下降是一定可以缓解通胀水平的。
3、油价
油价一直在下跌，现在已经下跌到90以下了，主要原因是美联储持续的加息收紧政策，再加上对中国经济的担忧，对经济萧条前景的不看好，所以对需求的前景也看跌。这张图表明了市场对于10年的通胀预期的下降，和对未来经济形势的担忧。当然另一方面也说明了大家认为通胀水平是会下降的。
4、房屋建商情绪悲观
如果房屋建筑商的情绪越来越悲观的话，就会导致他们减少建造。这几个月房屋的销售量持续下跌，库存持续增加，房子卖不出去了，导致了下图的情况，房屋建商的情绪到8月份直线落体已经跌过50了，在HMI的调查中，大约1/5的房屋建筑商都说在过去一个月里不得不降低价格，目的是为了增加销售量或者是减少取消的订单数量。
5、租金市场
租金会占到CPI统计的30%以上，占比非常大。而CPI里面不统计房价增长了多少，主要是统计租金水平，可是现在的人买不起房，大多数人不得不租房，所以租金市场还比较稳定，价格还在持续升高。如果租金不下跌的话，通胀水平还是会顽固不化。
但归根结底，通胀水平下降到3%或者4%是很难的，如果明年能下降到5%就非常不错了。美联储加息步伐又快速又迅猛，基本上每个月都在上调，如果这个动作过于强硬，那也许市场等不到通胀水平慢慢下来的时刻就已经毁灭了。如果崩盘先发生的话，美联储肯定会作出反应，它一般的做法是停止加息，看看市场怎么反应，如果市场继续下跌的话，美联储就会开始减息放宽政策了。
美联储在各个时期的做法以及市场的反应
1、1989年
我们看一下1989年的那一次崩盘，图上红色的线是联邦基金利率，蓝色的部分是标普500指数，图上表示美联储加息加到了1989年终，然后立马开始降息，而标普500是到1991年初才下降到底的，这中间的过程有差不多一年到一年半的时间。美联储从加息变成减息以后，市场并没有立竿见影马上反弹，而是在一到一年半之间才触底反弹的。
2、2000年股市暴跌
那时美联储从2000年开始停止加息，但股市并没有立马反弹，而是到2002年8月才见底开始反弹，差不多中间也隔了有一年半多一点的时间。
3、2008年金融危机
2008年那次的美联储加息是在2007年7月停止的，股市也没有立马反弹，而是到了2009年年底，中间隔了有一年多一点的时间。
4、2018年的加息收紧
下图黄色的线是联邦基金利率，而蓝色的线代表了美联储的资金变化，收紧加息在2018年底就停止了，这次横盘了一段时间，真的开始降息和实行宽松政策是在2019年初，但这次的股市立马从2018年底就触底反弹了，中间没有间隔任何的时间。因此的推论就是，美联储一直加息加到市场崩掉了，于是它不得不软化态度，并做一些补救的措施，这个时候市场就会开始有反弹。
对美联储态度转向的时间点预测：
我们来大胆预测一下美联储态度转向的时间点，也许就会发生在2023年的3月，美联储确定了通胀的趋势是向下的，虽然说还没有下降到它要求的那么低，但是趋势确定以后，3月份也许就不会再加息了，因为可能经济已经非常糟糕了，所以3月份有可能会出现横盘。
我们也可以接着大胆预测美联储的横盘时间大概会在3个月。而到了2023年的第三季度，美联储可能就会开始减息，这个时候就给市场带来了希望。经历了过去的经济危机后，我们其实已经看到了可能发生的最好的情况和最坏的情况，最好的情况就是明年年底立马反弹，而最坏的情况，可能需要等到2024年底或者是2025年中才会出现。
美联储的强硬的动作，其实对于房地产市场反而是好事情，因为房地产市场转向时间非常久，光是房子的库存慢慢积压，也要花掉一年多的时间，虽说房屋的库存水平上升得非常快，从今年3月以来已经增加了96%了，但是它的水平仍然低于疫情之前，截止今年的8月，市场上房屋的供应量也仍然是低迷的。如果经济危机发生的速度够快，恢复的速度也够快的话，房地产市场反应速度慢，那么受到波及就会相对小一些。
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