如何在熊市投资理财

流浪meow 8255 浏览 2020-03-20 发布

投资理财就像开帆船，顺风顺水的时候大家都相安无事。狂风巨浪的时候怎么才能不翻船？甚至能逆风飞翔？只要按照安全守则操作，懂得使用帆，都是可以做到的。

熊市股票

熔断了！又熔断了！股票都是红的！钱都亏完了💸经济危机要来了！怎么办？！钱放在哪里才安全？还是有一些投资理财的方法在熊市也可以用的。

一些策略是需要期权投资的，期权投资需要特别开权限，也是需要存一些margin的。本文涉及期权交易基本概念，以下大概普及一下，不需要很专业的知识也可以投资的。

什么是期权？

期权就是在到期日（T）可以选择用strike（K）的价格买/卖标的。

看涨期权

通俗说就是标的涨了会赚钱的。deep in the money是指比现在价格高很多的地方，也就是真涨了能赚大钱的地方。

看跌期权

通俗说就是标的跌了能赚钱的。out of the money是比现在价格高的，就是真涨了捞不到钱。

margin

margin就是在股票账户里存点保证金，因为涉及卖空。一般来说，买期权是不需要margin，只需要开通权限。卖期权需要margin。

下图是各大券商的期权手续费。

个人不推荐Robin Hood，虽说因为没有手续费被大家喜爱，但是三月初有几天不能交易了。这种错误还是比较不能原谅的。

来自stockbroker.com

投资

什么是投资？投资和投机不只是普通话和广东话的区别啊！投资是长期按照一定策略执行的，考虑过风险和收益的。投机是觉得一个股票肯定涨/跌，然后加杠杆操作的。如果真心投资的话，在熊市要做到：

1⃣️不要慌！按照原有计划执行，或者重新计算风险，relocate之后按照计划执行。

2⃣️不要试图预测走势！你不知道什么时候要涨也不知道什么时候要跌。不要试图抄底。抄早了跟着跌，抄晚了错失上涨趋势。

3⃣️分散投资！不要把所有的钱都投在一个股票/股指里。还可以投债市，买不同板块，留一点现金。

💰定投

这种策略是长期投资的，就是固定的时间往股票账户里投固定的钱。譬如每个月投一千块钱进大盘。但是要投十年才能缓和市场冲击，比较适合401k和529账户。下跌的时候买进的以后都会涨回来的（但不知道是多久以后）。

💰对冲

看着股票账户一直亏钱受不了，股票被套牢，进也不是出也不是，可以对冲已经投入的股票。

最常见的方法就是买put。如果是为了对冲，就直接hold到过期前一天卖掉，然后同时买下一期。strike就选at the money或稍低一点。操作两三次就大概明白了。

还可以买inverse ETF，就相当于卖空标的，但是不需要margin。最常见的就是一倍卖空sp500（SH）。还可以加杠杆买两倍或三倍。

⚠️以下策略需要高级技巧以及期权知识，可以略过。

熊市投资升级版策略

💰bear call spreads

买近处at the money calls卖相同数量远端out of the money calls

💰bear put spreads

卖at the money puts 买相同数量deep in the money puts

动荡市场策略

💰straddle/strangle

calls和puts一起买，其他参数都一样，k一样就是straddle，差一点就是strangle。可以做gamma neutral策略。觉得隐含volatility比较低就买straddle。

💰买vol ETF

vix是市场恐慌指数。08年最高也就到七十几，20年初到过八十了。但是有预测说vix能到120。如果觉得隐含vol比较低，譬如短期低于50，可以直接买vix的ETF（VXX）。

投机

其实投机并不是负面词汇，只是风险很大。股市也是赌场，想发大财也是很有可能的。但是市场有风险，投资需谨慎，投机要格外谨慎！不建议所有的钱都用来投机！小赌怡情大赌伤身！就想着这些钱如果全都亏完能不能接受，能接受就来赌。

💰买逆势上涨的股票

口罩股，在家办公股，食品工业股，都是可能逆势上涨的股票。看好了就可以买，不需要开高级权限，不需要margin，跟平时一样投。

💰期权

在美帝投股市还在划线？还是准备抄底？要玩就玩大的！股票狂跌能赚大钱？

puts！买puts！看准了要跌就买puts！跟对冲的区别就是没持有股票，直接买puts。还有就是投机的puts一般不会hold到期，中途就会卖掉。投机的puts还会买在deep in the money。大不了就是买进去的这些钱没了，但是如果赚钱还是赚很多的。

calls！卖calls！要跌也可以卖calls！反正不会涨，能赚点premium是一点吧。但是风险比较大！因为熊市也是可能中间涨一波的。万一涨多了，margin call还是很麻烦。

不知道怎么玩，可以刷Reddit板块r/wallstreetbets。

💰卖空

很多券商可以卖空股票，可能需要更高的权限和更高的margin。好处是没有premium（可能有手续费），坏处就是一旦涨了没有cover。

期货

经济衰退，期货市场不一定会衰退（但是比较有可能），因为期货是全球交易。另外期货市场是可以卖空的。经济衰退的时候很多commodity的需求都会变小的，也会被大家卖空。

期货交易的margin是非常高的，价格也很高。期货的contract有个multiplier，一般最少也是100，就相当于至少买一百股。这样就会投进去很多钱，通常没有一百万还是不要玩期货了。

但是有一些commodity的etf还是可以投的。譬如黄金是大家公认的避险工具，相对应的etf（GLD）是可以投一部分的。

固定收益

固定收益其实是投资的基础，但是由于概念比较复杂也比较偏数学，所以很多人不是很了解。大概就知道投固定收益可以避险。还是有很多风险很大的bond，譬如corporate bond和mbs。treasury bond通常来说是避险的工具。可以持有一些十年国债（GOVT）来分散风险。还有一些fund是靠收dividend赚钱的，一般来说价格变动不大的。这些股票/fund也是可以避险。